• GRAM ALTIN
    324,99
    % 0,00
  • AMERIKAN DOLARI
    6,1476
    % 0,03
  • € EURO
    6,6932
    % 0,05
  • £ POUND
    7,9984
    % 0,08
  • ¥ YUAN
    0,8764
    % 0,00
  • РУБ RUBLE
    0,0941
    % -0,01
  • BITCOIN
    57630,571
    % -1,94
  • BIST 100
    114.364,5300
    % -0,37

ISYAT hisse analiz

ISYAT hisse analiz

2020’ye girmemizle birlikte temettü dönemi de yavaş yavaş gündeme gelmeye başladı. Malum temettü konusu borsada işlem yapan küçük yatırımcıların ilgisini en fazla çeken konulardan biri. Temettü verimliliği denince de akla ilk gelen, İş Grubu hisselerinden olan ISYAT hissesini inceleyeceğim bu yazımda. ISYAT yani İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. (ya da İş YO) hissesinin temettü geleneğini ve geleceğini değerlendirmeye çalışacağım. Yavaş yavaş ayrıntılara başlayalım. Keyifli okumalar.

ISYAT ne iş yapar?

İş Yatırım Ortaklığı A.Ş., Yönetim Kurulu’nca belirlenen bir performans çlçütü ile yatırım stratejisi çerçevesinde, 01.01.2013 tarihinden itibaren İş Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından riskin dağıtılması ilkesi doğrultusunda profesyonel olarak yönetilen, menkul kıymetler yatırım ortaklığıdır.

Genel anlamda Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları ne iş yapar derseniz kısa bir tanımı buraya ayrıca bırakayım.

Menkul kıymet yatırım ortaklıkları, sermaye piyasası araçları ile ulusal ve uluslararası borsalarda veya borsa dışı organize piyasalarda işlem gören altın ve diğer kıymetli madenlerden oluşan karma portföyü işletmek üzere anonim ortaklık şeklinde ve kayıtlı sermaye esasına göre kurulan sermaye piyasası kurumlarıdır.

Yani bizim ISYAT, sermaye piyasası araçları ile kıymetli madenlerden oluşan portföyü işletir. Ve de pay sahiplerine de yıllar itibariyle düzenli bir temettü geliri sağlanmayı hedef edinmiştir.

ISYAT yatırım stratejisi

Tablodan da göreceğiniz üzere şirketin bir çok konuda yatırım seçeneği var. Şirket her yıl bu yatırım stratejisinden oluşturacağı portföyünün ağırlığını, zamanın şartlarına ve konjonktürel duruma göre esnetiyor.

Örneğin hisse senetlerinin payı, riskli yatırım grubunda değerlendirildiği için genelde az oluyor. Bunun yerine getirisi belli olan yatırım enstrümanlarına ağırlık veriliyor ve risk dağılımı sağlanıyor.

ISYAT temettü

Şirketin ana hedefi kar dağıtımı demiştik. Yani bir sanayi şirketi tarzında büyüme hedefi yok. Bu yüzden de yüksek verimlilikte temettü dağıtıyor, dağıtabiliyor.

Şirketin ana sözleşmesinden de bu niyetini hukuksal boyuta taşıdığını görüyoruz:

Ana Sözleşmenin 33. maddesi gereğince, Şirketin net dağıtılabilir dönem kârının en az %20’sinin birinci temettü olarak nakden dağıtılması zorunludur.

Bir önceki yıl sonu itibariyle oluşan net aktif değerin % 5’i veya ilgili yıla ait net dağıtılabilir kârın % 30’undan hangisi yüksek ise asgari söz konusu tutarın nakit olarak dağıtılmasının Genel Kurula teklif edilmesi kâr dağıtım politikası olarak benimsenmiştir.

İşin Türkçe’si: Şirketin dönem karının %20’si temettü geliri olarak cepte. Bu şirketin yıllık performası ile doğrudan ilişkili. Ama diyelim ki işler o sene kötü gitti. Yatırımcı mağdur mu edilecek? Hayır. Onun da hukuksal olarak garantörlüğü yapılmış. Kar dağıtımının alt ve üst limitleri bir çerçevede tutulmaya çalışılmış.

İşte bu yüzden bu şirket temettü şirketleri içinde en kalitelilerinden biri ve yatırımcılarının gözdesi.

Çok önemli bir noktaya daha değineyim.

Borsadaki yatırım ortaklıklarında vergi

Yatırım ortaklıklarının kazançları, kurumlar vergisi ve stopajdan istisnadır. Bu ne demek? Yatırımcısına ne faydası olur?

Temettü bir gelir kalemidir ve vergiye tabidir. Normali budur yani. Diyelim ki sahip olduğunuz A hissesi, 1 TL temettü dağıtmaya karar vermiş olsun. Temettü dağıtılacağı gün sizin hesabınıza bu 1 TL’den %15 stopaj kesildikten sonra 0.85 krş net gelir aktarılır.

Ama ISYAT hissesinde ve borsadaki diğer yatırım ortaklıkları hisselerinde bu durum geçerli değildir. Şirket 1 TL temettü dağıtma kararı aldıysa, temettü ödeme günü hesabınıza net 1 TL temettü geliri ulaşır. İşte ISYAT hissesini sevmemiz için gerekli başka bir sebep.

Bir de uyarımı yapayım. Yatırım ortaklıkları hisselerinde 1 yıldan daha az süre hissede kalırsanız, gelir vergisi kesilir. Oranı %10’dur. Önemli bir oran mı? Özellikle küçük yatırımcı için evet. Bu konunun düzeltilmesi/iyileştirilmesi için muhakkak bürokrasinin mutfağında bir şeyler yapılmalı diye düşünüyorum. Düzeltilmeli ki daha çok yatırımcı bu tarz temettü verimi yüksek hisselere yatırımcı gözüyle odaklansın.

Temettü verimi demişken. 2010 yılında 10.000 TL’lik isyat hissesi alsaydık ve her temettü ile yine hisse alsaydık, gün itibari ile durumumuz ne olurdu?

Yüzde 527 kar gayet güzel bir rakam.

Hesaplamayı siz kendinizde, başka hisseler için de yapabilirsiniz. Kaynak linkini aşağıya bırakacağım.

Bir de yıllar itibari ile ISYAT hissesinin verdiği temettü miktarına bakalım.

Hissenin mükemmele yakın bir temettü geleneği var. Her yıl düzenli temettüsünü veren hisse, sadece 2009 yılında bu geleneğinden bir sapma yaşamış. Ama öncesindeki yıl içinde hem bedelsiz hem de temettü vererek yatırımcısını yine ihya etmiş.

Diğer ayrıntılara bakalım.

ISYAT ortaklık yapısı

Şirket’in ana ortağı Türkiye İş Bankası AŞ’nin bir iştiraki olan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’dir.

Fiili Dolaşımdaki Pay Oranı % 67,31

ISYAT Yönetim Kurulu

Hisse portföyünü yöneten üyelerin bir çoğu iktisat-işletme mezunu yetkin kişiler. 2020 yılının 3. ayına kadar görevliler.

ISYAT BİLANÇO

Ben uzuuuuuuun uuun bilanço analizi yapmam. Bilmediğimden değildir ama yapmam. Belli başlı baktığım kendimce önem verdiğim bir kaç detay vardır, gerisi teferruattır.

Şimdi isyat hisse senedi için de aynı durum geçerli. Net kar değişimine göz atıp konuyu kapatıyoruz.

Çeyreksel bazda ve sonuç olarak yıllık bazda net kardaki değişim gerçekten harika. Adamlar iş yapmış.

Peki bu değişim temel değerleme oranlarına nasıl yansımış? Ona da bakıyoruz.

ISYAT hisse değerleme oranları

Yaklaşık 1 yıllık süreçte %100’den fazla artan bir fiyat performansı yapan hissede F/K oranında düşme, özsermaye karlılığı oranında ise artma var. Bu durum kötü müdür? Hayır. Aksine olmasını istediğimiz temel varyasyonlardan biridir. F/K oranının düşük,  özsermaye karlılık oranının yüksek olması hisse lehine bir durumdur.

PD/DD oranındaki yükselme ise ayrı bir öneme sahip. Bu rakam fiyat şişkinliği mi yoksa gelecek beklentisi mi? Bunun karar ve araştırması sizlere ait. Fakat gelen bilançolar her seferinde yatırımcıyı memnun ettikçe hisse piyasa değeri de artmış. PD/DD oranındaki bu artışı hoş karşılayabileceğimiz bir seviye olarak kabul ediyoruz.

F/K oranı ile ilgili yazımı incelemek için TIKLAYINIZ.

Özsermaye karlılığı ile ilgili yazım içim TIKLAYINIZ.

PD/DD ile ilgili yazım içim TIKLAYINIZ.

SON SÖZ

Hissedeki soluksuz yükseliş beni tedirgin eden bir unsur. Hiç bir hisse veya emtia sonsuza kadar yükselmiyor veya düşmüyor. O yüzden kendi kararlarınız ve analizleriniz ile hareket ediniz.

Belli dönemlerde, belli miktarda portföyümde bulundurduğum bir hisse İŞ YO.  O yüzden hazır temettü mevsimi de yaklaşıyor…Bilgi paylaşımını yapayım dedim. Umarım faydalı olmuştur.

Ayrıca İş Grubu hisselerinin daha detaylı hikayesini merak ederseniz İş Bankası ve Şişecam Grubu ile ilgili yazımı da ayrıca inceleyebilirsiniz. TIKLAYINIZ

Temettü ve İş YO – İsyat hissesi hakkında düşüncelerinizi benimle paylaşırsanız memnun olurum.

Görüşmek dileğiyle. Bol kazançlı yatırımlar.

Yukarda bahsettiğim kaynak: Akbank Temettü verim hesaplayıcısı için TIKLAYINIZ

“Piramitin bir kaç yüz metre ötesinde eğilip yerden bir avuç kum aldım.
Sonra biraz uzaklaşıp avucumdaki kumu yavaş yavaş yere boşalttım.
Kendi kendime mırıldanıyordum.
Sahrayı değiştiriyorum…!”

                            Borges-Atlas

YORUMLAR YAZ
  • Çeçe2 hafta önce
  • Emeklerine sağlık. Bir hisse temel yönden nasil incelenir detay bakışı gormemizi sağladığınız icin teşekkürler

    • Burak V.2 hafta önce
    • çok teşekkür ederim 🙂

  • Ali OLCAY1 sene önce
  • Burak hocam emeğinize sağlık gerçekten keyifle okuduğum bir yazı oldu. Sagolun .

    • Borsa Kafası1 sene önce
    • çok teşekkür ederim desteğiniz için. ISYAT hisse hakkında derli toplu bilgi ve yazı olması adına uğraştım. Ayrıca faydalı bulmanıza da sevindim. Bol kazançlı yatırımlar dilerim

      • burak çakmak10 ay önce
      • hocam ben borsaya yeni girdim yazınızı okudum vr çok teşekkür edrim bilgi edin mek amaçlı soruyorum ben ortalama yılda ısyata on bin tl yatırıp karlarla katlayıp 10 sene sonunda yıllık doksan yüzbin tl gibi bir gelir elde etmek gibi bir plan yaptım hiç kar almadan sürekli artırarak tabi bugünün parasıyla diyorum sizce bu mümkünmü fikriniz benim için çok önemli yılda yatırdığım parayı eflasyona göre artırmakta hedefim sizce mantıklımı…yani asıl amcım 10 sene sonra emekli olmak gibi bir şey anladığınız umarım şimdiden çok teşekkür ederim ve sizi takip edeceğim sosyal medya adresi rica edrim tekrar teşekkür ederim