AKCNS Hisse Yorum | Akçansa Hisse Analiz

Karsan şirketinin 20020-2021 yılı arşiv haberleri ve bilançoları aşağıdadır.

AKCNS Kalker Ocağı

12/04/2021- Şirketin Kalker Ocağı Patlatma Paterni Değişikliği Projesi ile ilgili ÇED gerekli değildir kararı verildiği medyada yer aldı.

AKCNS Kredi Derecelendirme

10/03/2021- Şirket ile JCR Avrasya arasında Kredi Derecelendirme Sözleşmesi imzalandığı açıklandı.

AKCNS Pay Alım Satım Haberleri

28/01/2021- Abdulkadir Konukoğlu tarafından 587.000 adet pay satılırken, şirket sermayesindeki payı %4,84’e geriledi.

AKCNS Kapasite Artış Projesi

14/12/2020- Şirketin Şist Ocağı Kapasite Artışı Projesi ile ilgili ÇED Süreci başladığı medyada yer aldı.

06/08/2020- Şirketin Şist Ocağı Kapasite Artışı Projesi ile ilgili ÇED sürecinin başladığı medyada yer aldı.

AKCNS Bilanço Yorumları

2021 1. Çeyrek bilanço yorumu

Ziraat Yatırım Notu; Akçansa’nın 1Ç2021’deki ana ortaklık net dönem karı 24,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 1Ç2020’de 24,7mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti. Piyasanın ortalama kar beklentisi ise 25mn TL idi. Şirket’in satış gelirleri 1Ç2021’de 527,3mn TL (Beklenti: 526mn TL) gerçekleşerek yıllık %37,0 oranında artarken, yurtiçi satışlar %65,6, yurtdışı satışlar ise %7,1 oranında artmış ve sırasıyla 344,8mn TL ve 181,9mn TL’ye yükselmişlerdir. Maliyetler ise aynı dönemler itibarıyla %23,6 oranında artmış ve 451,3mn TL’ye çıkmıştır. Bunun sonucunda brüt kar 76mn TL ile 1Ç2020’deki 19,8mn TL brüt karın oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı da %14,4 olmuştur. Akçansa’nın faaliyet giderleri yıllık %4,7 oranında düşüş kaydetmiş ve 1Ç2021’de 28,0mn TL olmuştur. FAVÖK ise 2021 yılının ilk çeyreğinde 74,4mm TL ile piyasanın ortalama beklentisi olan 77mn TL’ye yakın gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise %14,1 olmuştur. Diğer yandan, Şirket bu çeyrekte 4,4mn TL net finansman gideri yazmıştır.

2020 4. Çeyrek bilanço yorumu

Ziraat Yatırım Notu; Akçansa 4Ç2020’deki ana ortaklık net dönem karı yıllık %92,2 oranında artarak 41,4mn TL’ye çıkmıştır. Bizim beklentimiz Şirket’in bu çeyrekte 60mn TL kar elde etmesi yönündeyken, piyasanın ortalama kar beklentisi 52mn TL idi. Faaliyet giderlerinin ve esas faaliyetlerden diğer net giderlerin beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmesi tahminimizdeki sapmada ana faktörler olmuştur. Şirket’in satış gelirleri 4Ç2020’de 589,7mn TL gerçekleşerek yıllık %31,8 oranında artarken, yurtiçi satışlar %31,0, yurtdışı satışlar ise %38,8 oranında artarak sırasıyla 363,6mn TL ve 229mn TL’ye yükselmişlerdir. Maliyetler ise aynı dönemler itibarıyla %24,3 oranında artmış ve 482,2mn TL’ye çıkmıştır. Bunun sonucunda brüt kar %81,4 oranında artarak 4Ç2020’de 107,5mn TL’ye ulaşırken, brüt kar marjı %18,2 ile geçen yılın son çeyreğinin yaklaşık 5 puan üzerinde gerçekleşmiştir. Faaliyet giderleri de yıllık %26,5 oranında artış kaydetmiş ve 4Ç2020’de 33,9mn TL olmuştur. FAVÖK ise 4Ç2020’de 99,5mm TL ile (piyasanın ortalama beklentisi 107mn TL) yıllık %73,9 oranında artarken, FAVÖK marjı 4,1 puan artarak %16,9 olmuştur. Diğer yandan, Şirket bu çeyrekte 12,7mn TL net finansman gideri yazmıştır. Şirket’in net borcu çeyreksel bazda 54,8mn TL azalarak 289mn TL’ye gerilerken, net borç / FAVÖK (yıllık) oranı 1,0x ile düşük oranda kalmaya devam etmiştir.

Dördüncü çeyrek karı sonrasında Akçansa’nın 2020 yılı ana ortaklık net dönem karı bir önceki yıla göre %52,9 oranında artarak 115mn TL’ye çıkmıştır.

2020 3. Çeyrek bilanço yorumu

Ziraat Yatırım Notu; Akçansa 3Ç2020’de 64,9mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir. Bizim beklentimiz Şirket’in bu çeyrekte 52mn TL kar elde etmesi yönündeyken, piyasanın ortalama kar beklentisi 59mn TL idi. Operasyonel karlılık beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi ve net finansman gideri beklentimize karşın Şirket’in net finansman geliri kaydetmesi tahminimizde sapmada etkili olmuştur. Akçansa 3Ç2019’da ise 28mn TL ana ortaklık karı elde etmişti. Şirket’in satış gelirleri, ihracatın önemli desteği ile birlikte yıllık %10 oranında artarak 537,1mn TL’ye yükselmiştir. Maliyetler ise sadece %3,3 oranında artmış ve 421,2mn TL olmuştur. Bu çerçevede, brüt kar yıllık %43,5 oranında artarak 115,9mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 5,1 puan artarak %21,6 olmuştur. FAVÖK de yıllık %43,5 oranında artarak 118mn TL’ye (ortalama piyasa beklentisi 108mn TL) yükselirken, FAVÖK marjı 5,2 baz puan artarak %22,0 olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, Şirket bu çeyrekte 2,6mn TL net finansman geliri kaydetmiştir. Şirket 3Ç2019’da 37,4mn TL net finansman gideri kaydedilmişti.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında Akçansa’nın 2020 Ocak – Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %37,2 oranında artarak 73,6mn TL’ye yükselmiştir.

2020 2. Çeyrek bilanço yorumu

Ziraat Yatırım Notu; Akçansa 2Ç2020’de 33,4mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir. Bizim beklentimiz Şirket’in bu çeyrekte 32mn TL kar elde etmesi yönündeyken, piyasanın ortalama kar beklentisi 31mn TL idi. Akçansa 2Ç2019’da 5,9mn TL ana ortaklık karı elde etmişti. Şirket’in satış gelirleri, ihracatın önemli desteğine karşın düşen yurtiçi satışlarla yıllık %5,7 oranında azalarak 455,3mn TL’ye gerilemiştir. Maliyetler ise %9,4 oranında gerilemiş ve 366,6mn TL olmuştur. Bu çerçevede, brüt kar yıllık %12,9 oranında artmış ve 2Ç2020’de 88,7mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 320 baz puan artarak %19,5 olmuştur. Düşen operasyonel giderlerle birlikte FAVÖK de yıllık %21 oranında artarak 90,2mn TL’ye (ortalama piyasa beklentisi 76mn TL) yükselirken, FAVÖK marjı 440 baz puan artarak %19,8 olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, Şirket’in net finansman gideri 16,3mn TL (2Ç2019: 39,4mn TL) olarak gerçekleşmiştir.

İkinci çeyrek karı sonrasında Akçansa’nın 2020 Ocak – Haziran dönemi ana ortaklık net dönem karı 8,7mn TL olmuştur. Bir önceki yılın aynı döneminde 25,6mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklanmıştı.

2020 1. Çeyrek bilanço yorumu

Ziraat Yatırım Notu; Akçansa 1Ç2020’de 24,7mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. Bizim beklentimiz Şirket’in bu çeyrekte 29mn TL kar elde etmesi yönündeyken, piyasanın kar beklentisi 22mn TL idi. Brüt karın beklentimizin altında gerçekleşmesi tahminimizdeki sapmada ana faktör olmuştur. Şirket geçen yılın ilk çeyreğinde ise 19,7mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 1Ç2020’de 385mn TL ile beklentilerin (beklenti 433mn TL) altında kalırken yıllık %5,5 oranında gerilemiştir. Satışlarda, yurtiçi satış gelirleri yıllık %16 oranında gerilerken, ihracat %10,6 oranında artış kaydetmiştir. Maliyetlerdeki daha düşük orandaki düşüşle birlikte brüt kar yıllık %42,4 oranında gerileyerek 19,8mn TL olmuştur. FAVÖK de yıllık %49,8 oranında gerileyerek 15,4mn TL olurken, FAVÖK ve brüt kar marjı sırasıyla %4,0 ve %5,1 gerrçekleşerek zayıf bir görüntü sergilemişlerdir. Şirket’in bu çeyrekte 14,6mn TL net finansman gideri kaydetmesi de zarar yazılmasında önemi bir faktör olmuştur.